Хотел бы я понять, что происходит с крупнейшей российской компанией Газпром. Как сообщает компания, бюджет Газпрома на 2012 год предполагает выплату дивидендов за 2011 год в размере 8,39 руб. на акцию. На выплату дивидендов направляется аж 198,6 млрд руб.

Дивиденды в размере 8,39 руб. -- это исторический рекорд. Прямо феномен щедрости. За 2010 год дивиденды были 3,85 рубля на акцию, а размер дивидендов за 2009 год был 2,39 рубля на акцию. За кризисный 2008 год акционеры получили совсем скромные дивиденды -- 0,36 рубля.

Почему Газпром вдруг так расщедрился? Доходы компании в последнее время снижаются. Капитализация Газпрома удивительно низкая -- едва превысила 150 млрд долларов на конец 2011 года, тогда как в 2007 году достигала рекорда в 330 млрд. долларов.

Причем даже после объявления о высоких предполагаемых дивидендах и сообщения о начале строительства газопровода "Южный поток" капитализация Газпрома практически не повысилась. Инвесторов эти новости почему-то совсем не обрадовали. Совет директоров Газпрома утвердил инвестиционную программу на 2012 год в размере 776,65 млрд руб. Это на 39% меньше, чем в 2011 году. Неужели, почти все уйдет на рекордные дивиденды?

Впрочем, жирные дивиденды еще не утверждены. Это произойдет на годовом собрании акционеров в конце июня 2012 года. И все же непонятно, почему стоимость акций Газпрома остается такой низкой. Почему акции не пользуются спросом и не растут? Какой скрытый дефект заключен в акциях Газпрома?

Я подумал даже, что на цене акций Газпрома сказывается неопределенность президентских выборов. Хотя что уж тут такого непредсказуемого при чуродействе Чурова? И все же что-то явно угнетает потенциальных покупателей акций. Непрозрачность Газпрома, половина акций которого принадлежит государству, явно идет не на пользу компании.

Я сегодня с утра подсел к компьютеру, чтобы посмотреть провал акций на открытии биржи. Вчера рынок Израиля упал на 7% (у них торгуют и в воскресенье). Но ничего страшного у нас не случилось: акции открылись с гэпом вниз, но потом приподнялись к полудню, и все выглядело довольно спокойно, так как на европейских биржах обвала не наблюдалось. Но в 18 часов, когда до закрытия бирж оставался всего час, я решил перекусить и сходить прогуляться, подышать воздухом. Поставил на кухне яичницу на плиту и пошел последний раз взглянуть на монитор. И тут увидел, что почти все акции почти вертикально летят вниз!

Я выбрал акции Газпрома и стал следить за их котировками с частотой обновления в 1 минуту. К 18.25 Газпром упал до 169,80 руб. (хотя днем превышал 176 рублей), но потом эти акции вдруг отскочили и начали резко подниматься. Я немедленно нажал кнопку "Покупать". В результате на все свободные деньги закупил акций Газпрома чуть дороже 170 руб. Фактически, это цена акций Газпрома ноября прошлого года. Пока ловил нужный момент и покупал акции, моя яичница сгорела дотла.

Купил, а у самого кошки скребут: а вдруг завтра рынок опять откроется снижением? А у меня на счету больше почти нет свободных наличных... В принципе, если большого провала не будет, я сделал все правильно. А если провал фондового рынка из-за снижения рейтинга США продолжится? Я уже слышал какого-то пессимистического эксперта-пророка на "Бизнес FM", который заявил, что мы сегодня наблюдаем начало второго этапа финансового кризиса, и акции могут упасть втрое, то есть индекс ММВБ снизится до 500 (сегодня он впервые за год упал ниже 1500 пунктов).

Написал д-ру Алексу Элдеру в Нью-Йорк и обрисовал ему обстановку в Москве. Разумеется, он тоже в эти минуты внимательно наблюдал рекордное падение на Нью-Йоркской фондовой бирже, самое масштабное с осени 2008 года. Он, конечно, не пророк, но все же немедленно откликнулся и попытался меня успокоить: "Thanks Sasha! I think the market will be higher later this year..."

Так что осталось успокоиться, погасить эмоции, набраться терпения и выбрать подходящий момент, чтобы продать купленные акции. Большую часть 2011 года акции Газпрома стоили в районе 200-210 руб. Подожду теперь таких величин. Меня вполне устроила бы доходность на сегодняшнюю инвестицию в 20-25% годовых. Но сам я не без страха жду завтрашнего утра, не исключаю возможных потерь. Благо играю я не на последние деньги, так что за адреналин вполне можно заплатить. Тем более, что акции обычно не пропадают, а лишь временно обесцениваются, но потом когда-то опять взлетают.

На нынешней неделе я побывал на годовых собраниях акционеров нескольких компаний, акциями которых я владею: Центртелеком, ЛУКойл, Сбербанк и Газпром. Также в Тольятти сегодня состоялось собрание акционеров АвтоВАЗа, а вчера в Петербурге -- ВТБ.

Увы, многие акции выглядят в последнее время не слишком замечательно. Впрочем, Алексей Миллер сегодня порадовал, сказав, что капитализация Газпрома составляет 350 млрд. долларов и имеет все основания для дальнейшего роста и превращения Газпрома в крупнейшую компанию в мире. Он также сказал, что Украина в 2009 году будет получать газ по 400 долларов, хотя сейчас получает его по 179 долларов. Однако Газпром остается весьма непрозразным монстром, руководство которого может позволять себе всевозможные фокусы с собственностью, которая формально принадлежит акционерам.

А Герман Греф, у которого на этом собрании был дебют в качестве президента банка, смело заявил сегодня, что Сбербанк -- это самый надежный банк в мире, хотя в репортажах в СМИ это его заявление почему-то не прозвучало. Однако Греф привел цифры, из которых видно что из-за кризиса ликвидности банковский сектор во всем мире испытывает немалые трудности, хотя нижняя точка кризиса уже пройдена: акции Citigroup упали за год на 63%, акции ВТБ -- на 41%, а акции Сбербанка -- только на 22%. Упрек в том, что у Сбербанка слишком низкие проценты по вкладам Греф отверг, заявив, что в кризисные времена надежность вкладов гораздо важнее их доходности. А на вопрос миноритарного акционера, правда ли, что предыдущее руководство перед уходом прихватило в Сбербанке крупные беспроцентные кредиты, подтвердил, что за последний месяц пребывания прежней дирекции из банка были получены кредиты на 14 миллиардов рублей на очень выгодных условиях. "Мы сейчас разбираемся с этими кредитами", -- добавил Греф, хотя и не утверждал, что эти деньги вернутся в банк.

Очень неплохо выглядел вчера отчет Лукойла. Компания вкладывает немалые средства в разработку новых месторождений. И хотя в последнее время добыча нефти компанией, по словам президента Вагита Алекперова, снижается, в дальнейшем следует ожидать роста, так как капиталовложения дают не мгновенный эффект, а с задержкой в пять-семь лет. Акции Лукойла в 2000 году стоили 20 долларов, а в нынешнем году 100 долларов и выше, то есть капитализация выросла в пять раз. в 2007 году доходность выросла на 22%, однако дивиденды, хоть и увеличены, но остались на довольно скромном уровне -- 42 рубля на акцию. Александр Шохин подтвердил, что компания имеет хорошие шансы стать одной из самых прибыльных нефтяных компаний России.

А вот посещение собрания Центртелекома оставило в моей памяти только одно воспоминание: там был очень вкусный обед в ресторане отеля Renaissance-Москва. Кстати, именно в этом зале ресторана в свое время проходила презентация моей книги "Пиво. Путеводитель", а вел ту презентацию известный в прошлом политический обозреватель Георгий Зубков.

В Питере и Тольятти я, разумеется, не был на собраниях. Но АвтоВАЗ вдруг обуяла мания величия, так как на собрании было заявлено, что завод станет крупнейшим в Европе производителем автокомплектующих. А какой смысл? Во всем мире комплектующие делают тысячи небольших специализированных предприятий, а на сборочных заводах их всео лишь превращают в собранный автомобиль. А на собрании ВТБ, акции которого потеряли 41% (а с учетом инфляции за год обесценились вдвое!), президент банка Андрей Костин согласился принять в Совет директоров одного представителя возмущенных миноритарных акционеров, год назад вложивших в ВТБ свои сбережения, хотя и не объяснил как его будут избирать и каковы будут его полномочия. Чтобы быть членом Совета директоров, надо быть владельцем минимум 2% акций, а все вместе мироритарии имеют лишь 5% акций ВТБ. Сегодня в газете "Известия" появилась статья, которая явно пытается увещевать акционеров не устраивать волнений и демонстраций из-за потери своих капиталов после IPO ВТБ. Читать ЗДЕСЬ.

Сенатор-миллиардер Сулейман Керимов продал крупные пакеты акций Сбербанка и "Газпрома", и после реализации земельных, телекоммуникационных, металлургических и других активов у него практически не останется инвестиций в России, пишет в среду газета "Коммерсант".
Как сообщалось ранее, Керимову принадлежало около 4,5% акций "Газпрома" (на начало года стоимость такого пакета составляла 15,37 миллиарда долларов) и 5,7% акций "Сбербанка" (5,4 миллиарда долларов на начало года). По данным издания, освободившиеся средства бизнесмен вкладывает в зарубежные финансовые институты - он уже приобрел около 3% акций Deutsche Bank, а также бумаги Morgan Stanley, Credit Suisse, UBS. По данным журнала Forbes, состояние Керимова оценивается в 17,5 млрд долларов.

Источник.

Самый успешный инвестор в мире Уоррен Баффет (Warren Buffett), один из богатейших людей на планете, председатель инвестиционной компании Berkshire Hathaway в Омахе, столь успешен именно потому, что инвестирует "как женщина". Об этом я прочитал сегодня в блоге Премьер Капитал, а тот в свою очередь ссылается на статью на сайте компании www.k2kapital.com. Читать ЗДЕСЬ.  

 

Кстати, о том, что женщины более успешны, как инвесторы, неоднократно повторяет на своих семинарах и в книгах д-р Алекс Элдер. Очевидно, что гормон тестостерон таким образом программирует поведение мужчин, что они не могут относиться к рынку иначе, чем как в вызову, с которым необходимо инстинктивно соревноваться. Но соревноваться я рынком бессмысленно! Он все равно обыграет, так как ни один человек не может быть умнее рынка. Можно быть везучим счастливчиком, но едва ли можно преодолеть мнение прожженных профессионалов, вооруженных новейшими технологиями хеджирования и программами-роботами, которые определяют погоду на рынке.
 
А вот женщины с их врожденной осторожностью и непредсказуемой интуицией зачастую добиваются лучших результатов в инвестировании, чем мужчины.

Сегодня рынок акций продолжил падение, хотя появились признаки сопротивления и обратного движения. Не стоит паниковать, после падения непременно начинается подъем. Для российских акций ситуация совсем неплохая. Похоже, самыми предпочтительными из "голубых фишек" сегодня выглядят акции Газпрома, у них самый большой потенциал роста.

Сегодня произошел резкий обвал на фондовом рынке. См. ЗДЕСЬ. Это значит, наступает подходящий момент для покупки российских акций. Не надо поддаваться эмоциям, так как разумнее всего руководствоваться проверенным коммерческим правилом: "Покупай дешево, продавай дорого"!

Всю истекшую неделю российские акции продолжали свой стремительный рост, почти каждый день устанавливая исторические рекорды. Очевидно, сказывались рекордные цены на нефть и энергоносители. Цена барреля нефти вплотную приблизилась к важному психологическому рубежу -- 100 долларам.

Вчера индекс РТС преодолел новый психологический барьер в 2300 пунктов, установив очередной исторический максимум Индекс ММВБ также не отстает, вчера преодолев отметку в 1931 пункт. И хотя к концу дня оба биржевых индекса резко снизились, все же рост российских акций за последнее время впечатляет. И это происходит на фоне нестабильности на крупнейших зарубежных рынках.

За истекшие пять лет индекс РТС вырос почти в 6,8 раза, а индекс ММВБ -- в 6,4 раза. Разумеется, акции -- рискованное приобретение. Они то падают, то растут. Однако никакой вклад в банковский депозит не даст подобной доходности.