Большинство членов украинского правительства - миллионеры. Об этом говорится в докладе Института Горшенина "Крупный украинский бизнес и правительство Украины", который был представлен 29 марта в Брюсселе.
"Нынешнее украинское правительство - кабинет премьер-министра Николая Азарова - единственное в своем роде, где большинство занимают не профессиональные политики, но очень богатые люди, которые держат власть сейчас", - сказала руководитель Департамента медиа-программ Института Горшенина Ксения Василенко на презентации доклада.
Василенко отметила, что из 16 членов Кабмина пятеро - Андрей Клюев, Борис Колесников, Сергей Тигипко, Юрий Бойко и Николай Присяжнюк - являются официальными миллионерами.
Еще двое, по ее словам, - Виктор Балога и Николай Злочевский - хоть и не декларируют свои миллионы, однако, де-факто также являются миллионерами.
В докладе отмечено, что некоторые министры в правительстве регистрируют свою собственность на близких родственников. Так, Николай Азаров и Александр Лавринович регистрируют свою собственность на сыновей, а Дмитрий Табачник - на родного брата.
"Вне всяких сомнений есть чиновники в составе Кабинета министров Украины, которые никогда не имели супер-прибылей, как, например, вице-премьер-министр Виктор Тихонов и министр иностранных дел Константин Грищенко", - заметила Василенко.
Вместе с тем она обратила внимание, что за последний год уровень достатка многих правительственных миллионеров значительно возрос. "И это только информация из открытых источников", - уточнила эксперт.
В частности, по ее данным, доходы первого вице-премьера Клюева за 2010 год выросли более чем на полмиллиарда долларов, а состояние вице-премьера Тигипко - на 223,6 млн долларов.
В докладе со ссылкой на открытые источники дана оценка состояния 12-ти членов правительства из 16-ти, а также сферы их основных интересов.

Софийский
газовый саммит 2009- го года не стал саммитом в прямом смысле этого слова — неявка
российского премьера резко понизила статус мероприятия. Поэтому встреча
не принесла никаких сюрпризов. Пожалуй, некоторое удивление могло
вызвать заявление начальника департамента внешнеэкономической
деятельности ОАО "Газпром" Станислава Цыганкова о том, что проект
"Южный поток" должен быть реализован вне зависимости от экономической
конъюнктуры. Хотя это уже не новость. "Газпром" и раньше признавал
некоммерческий характер своих экспортных проектов, указывая, что они
предназначены не для увеличения экспорта газа в Европу, а для повышения
гибкости поставок.


Вокруг "Южного потока" сложилась парадоксальная
ситуация. ЕС пытается отказаться от российского предложения, ссылаясь
на свои планы по снижению импорта газа и на желание диверсифицировать
его источники. В ответ "Газпром" увеличивает мощность проекта и требует
от ЕС его официальной поддержки.


Евросоюз смотрит на проект с удивлением и
подозрением. Подозрительным для него является то, что ради продвижения
"Южного потока" и торможения конкурирующего проекта Nabucco российская
сторона готова нести серьезные убытки.


Во-первых, "Газпром" согласен вложить более
€20 млрд (доля в "Южном потоке" и строительство 2400 км газопровода
российской части проекта) без цели получения прибыли! Рост прибыли
может дать экспорт дополнительных объемов газа, но это не предусмотрено
планами "Газпрома". Не следует также забывать, что "Газпром" обещал
поставлять в Европу транзитом через Украину не менее 110 млрд
кубометров, что с учетом Nord Stream и действующих газопроводов не
оставляет газа для "Южного потока".


Во-вторых, "Газпром" согласен покупать по
европейским ценам не только газ Средней Азии, но и Азербайджана. Однако
реэкспорт чужого газа не приносит прибыли. Для этого приходится
сокращать экспорт российского газа, то есть самые прибыльные операции
"Газпрома". Чем больше чужого газа реэкспортирует монополист, тем
меньше прибыли он получает.


В-третьих, ради победы "Южного потока"
правительство России согласно сократить доходы бюджета, поскольку
реэкспорт чужого газа не облагается таможенными пошлинами.
Правительство не первый раз платит за "гонки газопроводов". В свое
время проект "Голубой поток" был реализован для того, чтобы остановить
подписанное в 1999 году соглашение о поставках в Турцию туркменского
газа. Из-за предоставленных правительством льгот бюджет РФ недополучил
от проекта $3 млрд таможенных пошлин и акцизов.


В общем, финансовые потери "Газпрома" и
правительства России от "Южного потока" дают ЕС основания подозревать,
что российская сторона собирается извлечь политические выгоды из
"повышенной гибкости" экспортных поставок, которую обеспечат новые
газопроводы. Действительно, зачем "Газпром" и Россия продвигают такой
убыточный проект?

Несомненно,
что одной из главных тем на ближайших переговорах в Москве будет газ и все, что
с ним связано. Во время предвыборной кампании Янукович щедрой рукой раздавал
обещания добиться более низкой цены. Это ласкало слух не только его
избирателей, но и определенных бизнес-кругов. Хотя последние должны были ясно
понимать, что ничего подобного добиться будет просто невозможно, даже при самом
благожелательном отношении друг к другу двух первых лиц в российской столице.
Характерно, что на недавнем ток-шоу на одном из днепропетровских телеканалов на
наш вопрос о том, каким образом Партия регионов и ее лидер будет выполнять в
газовом вопросе предвыборные обещания, депутат облсовета от партии и, как он
себя отрекомендовал, идеолог областного предвыборного штаба начал, запинаясь,
отвечать, что нужно присоединяться к Единому Экономическому Пространству и на
этой основе решать проблему цены на газ. Другими словами, это предвыборное
обещание никогда выполнено не будет, о нем предпочтут, по возможности, забыть.
Тем более что глава “Газпрома” Алексей Миллер довольно жестко заявил, что
никакого пересмотра газовых договоров не будет.


Тем
не менее, проблему цены на газ придется решать, но не в примитивной форме
требований (или просьб, возможно слезных) о ее снижении, а в более широкой
постановке вопроса. Газ — важная энергетическая составляющая, но не вся и не
полная. Гораздо важнее сейчас поставить вопрос и найти адекватный ответ по
поводу проблемы обеспечения энергетической безопасности страны. Не только с
точки зрения источников энергоресурсов, но и их транспорта, в том числе —
транзита, энергосбережения, использования источников альтернативной энергетики
и т.д.


Остановимся
на одной из проблем, которая имеет не столько экономическую, сколько
политическую составляющую. И при этом тесно связана с ценой на газ — на
транзите. Наметились такие альтернативы: оставить украинскую газотранспортную
систему в государственной собственности или создавать консорциумы. Первый
вариант при всей своей предпочтительности по разным причинам обрекает нашу
газотранспортную систему на стагнацию и в дальнейшем на ее полный упадок. Не
потому, что у нас нет сил и возможностей для ее реконструкции и приведения в
нормальное состояние. Наша ГТС стала заложницей внутриполитических и бизнесовых
игрищ, и выбраться из этого замкнутого круга украинский правящий класс не
может, да и не слишком хочет. Казалось бы относительно простая операция по
выделению из “Нафтогаза” компании по транзиту, на чем настаивали европейцы, не
была осуществлена, никто даже пальцем не пошевелил. Причины этого настолько
прозрачны, что подробно останавливаться на них нет необходимости. А ведь такая
компания могла рассчитывать на получение крупных кредитов на весьма льготных
условиях для проведения реконструкции от ведущих европейских финансовых
структур. Проблема, о которую разбились благие намерения: использовать эти
средства не по назначению никто не разрешил бы. Естественно, что в период
приближения и в ходе избирательной кампании никто ГТС не занимался. А теперь
время прошло, и имевшиеся возможности не вернешь.


Остается
только одно — искать приемлемую форму концессии. Учитывая настроения новой
власти, она одна: с участием “Газпрома” и европейских компаний. В принципе,
ничего страшного в этом нет, хотя вариант только с европейскими компаниями был
бы предпочтительней по политическим соображениям. Тем более что увлеченность
“Газпрома” разного рода потоками при их сомнительной коммерческой
целесообразности делает последнего в таком консорциуме не слишком активным
участником. Речь идет не только о выделении необходимых средств на реконструкцию
ГТС, а о разного рода политических довесках к своему участию, на что в
“Газпроме” большие мастера.


Во
время предвыборной кампании Янукович обещал добиться от Москвы прекращения
строительства газопровода South Stream. Или Виктор Федорович в пылу предвыборной
борьбы не совсем отдавал себе отчет во вздорности такого обещания и не понимал
его принципиальной невыполнимости, или он не совсем понимает причины, по
которым “Газпром” начал это строительство и почему он обязательно доведет его
до конца. И дело тут совсем не в необходимости избавиться от строптивого
украинского партнера и не в обеспечении стабильности поставок газа европейским
потребителям. Чем больше в Москве об этом говорят, тем меньше оснований в это
верить. Этот фактор присутствует, но не является определяющим. Гораздо важнее
для Кремля с помощью трубы South Stream усилить свое политическое влияние в
странах Центральной Европы и в Италии. И еще одно: возможность использовать не
по прямому назначению (мягко назовем это так, хотя более уместным были бы
другие определения) огромные средства, необходимые для строительства. Вполне
может быть, что последнее обстоятельство, как и при строительстве Nord Stream,
имеет первоочередное значение. Поэтому надежды уговорить Москву отказаться от
потоков совершенно беспочвенны, и этим пустым делом просто нет смысла
заниматься. Потоки рано или поздно будут, и это уже объективный факт. Нужно не
бороться с этим, а вырабатывать соответствующую стратегию поведения для
Украины.


Во-первых,
необходимо учесть, что строительство South Stream сталкивается с рядом
трудностей. Первая в этом ряду Болгария. По словам министра экономики,
энергетики и туризма Болгарии Трайчо Трайкова, которые приводит газета
“Дневник”, “тарифы на транзит являются очень низкими, одними из самых низких в
Европе”. Сейчас “Булгартрансгаз” получает 1,7 дол. за транспортировку 1000 м3
на 100 км, что близко к нынешней цене транзита через Украину. Ставка была
установлена в 2007 г., и продлен до 2030 г. контракт на прокачку через территорию
Болгарии в Грецию, Турцию и Македонию 17 млрд. м3 газа в год. Министр Трайков
не сказал, на какое увеличение платы за транзит рассчитывает правительство
страны. В официальном заявлении премьер-министра Бойко Борисова говорится, что
он готов работать по проекту South Stream только с учетом всех интересов
страны. Видимо, этот учет не совсем удовлетворяет “Газпром”. Вторая
потенциальная проблема — Венгрия. Там скоро пройдут выборы, по итогам которых
наблюдатели прогнозируют сокрушительное поражение находящихся у власти
социалистов. Лидер их правых оппонентов и вероятных победителей Виктор Орбан
уже был премьером и весьма осторожно высказывался в отношении участия своей
страны в South Stream. Возможно, что Венгрия последует примеру Болгарии и
начнет пересматривать условия своего участия в проекте. Кроме того, пока не
удалось договориться и с Австрией, а без этого весь проект теряет смысл, так
как именно в этой стране находится основной в Центральной Европе
газораспределительный хаб Баумгартен.


Во-вторых.
Некоторая, пусть и временная, неопределенность в перспективах South Stream дает
возможность ускорить создание консорциума по эксплуатации и реконструкции нашей
ГТС на приемлемых для Украины условиях. Тем более что “Газпром” вынужден идти
на уступки потребителям. Немецкая компания E.ON Ruhrgas сообщила, что
дополнительное соглашение с российским монополистом готово к подписанию. Объем
минимального отбора снижается на 15% на ближайшие три-четыре года, а газ сверх
минимума немецкий концерн сможет покупать по спотовой цене, которая на 25-30%
ниже контрактной. Соглашение касается не только немецкого рынка, но и
венгерского, где E.ON Ruhrgas является крупнейшим дистрибьютором. Аналогичные
договоренности достигнуты с итальянским концерном Eni и турецкой компанией Botas.
Спотовые цены будут применяться для объема газа, превышающего уровень “бери или
плати”, в новом контракте с польской PGNiG. Близка к получению уступок
литовская Lietuvos Dujos.


Избыточное
предложение газа на европейском рынке заставляет “Газпром” действовать более
осторожно и не пренебрегать никакими возможностями транспортировки газа. Ведь
на обозримую перспективу стоимость транзита через Украину будет гораздо
меньшей, чем через потоки. Другими словами, на некоторый и довольно короткий
промежуток времени у Украины имеется возможность сформировать консорциум по
транзиту. И это на данном этапе является приоритетной задачей.


Есть
еще одна проблема, над решением которой нужно думать уже сейчас. Это растущий
рынок сжиженного газа (СПГ). Растет он стремительно и уже сейчас составляет
реальную конкуренцию трубопроводному газу. Уступки европейским фирмам, о
которых упоминалось выше, тому наглядное подтверждение. В долгосрочной
перспективе поставки СПГ будут уменьшать потребность в трубопроводном газе.
Сжиженное топливо имеет преимущества в более гибкой логистике, а самое главное
— в цене. Этот объективный фактор будет способствовать стабилизации и
дальнейшему уменьшению транзита газа и, соответственно, уменьшению доходов
Украины. В то же время поступление в Украину СПГ из Каспийского региона можно
использовать как дополнительный источник газа и в дальнейшем перенести на него
центр тяжести поставок голубого топлива.


Все
эти проблемы требуют учета и разработки новой энергетической стратегии Украины.
Делать это нужно срочно, чтобы в очередной раз не потерять драгоценное время.

Председатель Национального банка Владимир
Стельмах провел встречу с представителями крупнейших коммерческих
банков, на которой обсуждались способы снижения стоимости гривневых
ресурсов. Одним

из инструментов такого снижения в Нацбанке считают уровень учетной
ставки, которая может быть снижена до 6% годовых. С августа прошлого
года она составляет 10,25% годовых.

Источник «i» в правлении Национального банка сообщил, что глава НБУ
Владимир Стельмах дал департаменту монетарной политики поручение
изучить возможность снижения учетной ставки. «Общаясь с банкирами,
господин Стельмах сказал о том, что уровень ставки может быть и 6%
годовых»,— отмечает чиновник.

Последний раз центробанк снижал свои ставки 18 августа 2009 г. С тех
пор учетная ставка сохраняется на уровне 10,25%, ставка по кредитам
овернайт под обеспечение — 15,5%, ставка по бланковым (необеспеченным)
кредитам овернайт — 17% (см. график).

По словам источника «i», господин Стельмах хотя и аргументировал
возможное снижение учетной ставки необходимостью удешевить кредиты в
экономику, однако несколькими днями ранее на заседании правления
высказывалось совсем другое обоснование.

«Мы видим, что нерезиденты потихоньку начинают входить в
государственные ценные бумаги (за январь-февраль вложения нерезидентов
в ОВГЗ увеличились примерно на 600 млн. грн.— Авт.). Это создает
опасность давления на финансовый рынок спекулятивного капитала — из-за
разницы ставок в Украину заходят большие деньги, которые впоследствии
могут вызвать необоснованные курсовые колебания и давление на валютные
резервы НБУ»,— поясняет чиновник.

Опрошенные «i» финансисты по-разному относятся к возможности
снижения учетной ставки. «Цена денег в экономике должна быть
объективной и отвечать экономическим потребностям страны. Сейчас мы
крайне заинтересованы в том, чтобы цены на кредиты и депозиты
снижались, потому что это будет способствовать восстановлению
внутреннего производства и потребления. По моим оценкам, если бы ставки
по кредитам удалось снизить до уровня 18-20% годовых в гривне, это было
бы эффективным подспорьем для экономики по выходу из кризиса. Поэтому
все действия Нацбанка в этом направлении можно только приветствовать»,—
говорит предправления банка «Хрещатик» Дмитрий Гриджук.

Такого же мнения придерживается и советник министра экономики Сергей
Яременко, который считает, что Нацбанк слишком поздно принимает
решение. «Центробанки развитых стран уже давно подпитывают свои
экономики дешевыми деньгами, и эта политика дает позитивные результаты.
Удешевление денег Нацбанком должно сопровождаться выдачей более дешевых
кредитов для рефинансирования (долгосрочных ресурсов для кредитования
экономики комбанками), что подтолкнет коммерческие финансовые институты
к снижению процентных ставок»,— говорит господин Яременко.

При этом эксперт обращает внимание на тот факт, что удешевление
ресурсов НБУ обязательно будет сопровождаться административными мерами
воздействия на валютный рынок. «Деньги НБУ могут начать уходить на
валютный рынок, поэтому я ожидаю, что Нацбанк применит новые
ограничения к рынку. Этого не избежать»,— считает Сергей Яременко.

Вчера влиятельная американская бизнес-ассоциация The Conference Board опубликовала проект новой стратегии выплат топ-менеджерам для американских корпораций. Документ (есть в распоряжении РБК daily) призывает компании искоренить практику огромных выходных пособий и налоговых компенсаций, а также увязать денежные поощрения с реальными заслугами. По мнению экспертов, таким образом бизнес стремится сыграть на опережение и самостоятельно отрегулировать систему бонусов, пока за нее не взялось государство.
The Conference Board является одной из самых авторитетных в США деловых ассоциаций, а опубликованный вчера доклад о выплатах топ-менеджерам был поддержан такими гигантами, как AT&T, Cisco Systems и HP. В документе говорится, что нынешний кризис подорвал общественное доверие к корпорациям, а огромные зарплаты и привилегии руководства стали «объектом раздражения и злости». Однако если вовремя применить принципы, разработанные рабочей группой ассоциации, то «авторитет корпоративного сектора будет восстановлен», уверяют авторы доклада.
Проект предлагает отказаться от «золотых парашютов» — договоров с топ-менеджерами, предусматривающих крупные компенсации в случае прекращения трудовых отношений. Это могут быть не только денежные выплаты, но и многочисленные льготы и привилегии, огромные пенсии, недоступные обычным сотрудникам, или даже пакеты акций компании. Считалось, что это позволяет менеджерам сконцентрироваться на работе, поскольку им не приходится искать заработок на стороне. Однако эксперты Conference Board настаивают, что «парашюты» представляют риск для компании и акционеров (поскольку они никак не привязаны к результатам компании) и вызывают неприязнь к руководству со стороны персонала.
Также план предполагает отобрать у топ-менеджеров ряд привилегий, доступных еще до увольнения (вроде пользования корпоративным транспортом в личных целях в личное время), а также увязать их бонусы с реальными достижениями на благо компании и акционеров. Однако эти вознаграждения должны быть посильными для корпоративного бюджета и справедливыми по отношению к остальным сотрудникам.
В пресс-службе Conference Board РБК daily сообщили, что таким образом крупные корпорации должны проявить инициативу и ответственность перед обществом и рядовыми акционерами. В свою очередь, главный экономист нью-йоркского BNP Paribas Брайан Фэббри полагает, что крупные корпорации осознали, что лучше самостоятельно отрегулировать систему выплат, прежде чем государство установит для всех единые правила. «В Европе уже началась реформа бонусов для банкиров, этот вопрос будет обсуждаться на саммите G20, да и ФРС уже решила последовать этому примеру, — напомнил он. — Многие руководители банков уйдут в другие сферы, где уже поняли: после банков возьмутся и за них».

Глава Минздравсоцразвития Татьяна Голикова потребовала от региональных властей оперативно подготовиться к грядущему значительному росту безработицы, сообщает газета "Коммерсантъ".
Т.Голикова заявила, что "региональным властям не стоит радужно воспринимать сложившуюся ситуацию, характеризующуюся трендом снижения уровня регистрируемой безработицы", и потребовала планировать меры по активизации и усилению помощи гражданам, находящимся под риском увольнения. Министр призвала регионы оперативно подготовиться к продолжению этих мер и в 2010 году.
В настоящее время, в соответствии с официальной статистикой, число безработных в России составляет 2,1 млн человек. Однако в правительстве полагают, что эта цифра вырастет на 400 тысяч человек. Как заявлял ранее руководитель Роструда Юрий Герций, это может быть связано с сезонным фактором: многие люди, которые ранее не искали работу, вернутся со своих приусадебных участков.
Ранее Ю.Герций называл также среди потенциальных клиентов службы занятости выпускников, но, согласно данным с заседания правительственной комиссии, вопрос трудоустройства и стажировки выпускников 2009 года фактически решен. По сообщению представителей профильных ведомств, практически все выпускники, направленные на стажировку, уже проходят практику по основному профилю полученного образования.
Добавим, что на прошлой неделе В.Путин заявил о необходимости "не только оперативно направить дополнительные средства в те регионы, где существует такая потребность, но и в целом не ослаблять внимания к проблемам поддержки граждан на рынке труда".

Регулирование выплат бонусов топ-менеджерам банков становится государственной задачей. Вслед за Минфином и Банком России к вознаграждениям банкиров проявила интерес Госдума.
Спикер нижней палаты парламента Борис Грызлов поручил комитету по финансовому рынку запросить у всех российских банков информацию о вознаграждениях руководителей, пишет сегодня "Коммерсантъ".
В ходе пленарного заседания Госдумы в минувшую пятницу Б.Грызлов заявил, что комитет по финансовому рынку должен предоставить информацию "о премиальных бонусах всех наших банков, в том числе с госучастием".
Первым о бонусах своих руководителей отчитался Центробанк. Так, сумма выплат 40 руководящим работникам ЦБ составила по итогам прошлого года 66,1 млн руб.
Банкиры согласны предоставить по запросу депутатов информацию о вознаграждениях. Они объясняют готовность тем, что в случае отказа их обвинят в сокрытии реальных доходов и злоупотреблении средствами господдержки. Однако руководители банков не очень довольны, поскольку размер и порядок начисления бонусов топ-менеджерам — личное дело каждого банка и его коммерческая тайна.
Заметим, что бонусы топ-менеджеров коммерческих банков на порядок выше, чем у руководителей ЦБ РФ. И, несмотря на резкое сокращение прибыли банков вследствие кризиса, доходы самих банкиров во втором квартале с.г. впервые с середины прошлого года увеличились.

Президент США Барак Обама выступит в понедельник с речью, посвященной первой годовщине начала острой фазы кризиса, подтвердив решимость администрации продолжать реформирование финансового сектора, несмотря на оппозицию со стороны некоторых банков и конгрессменов.
По данным The Wall Street Journal, президент заявит также о планах администрации по сворачиванию участия государства в финансовом секторе, резко возросшего в результате антикризисных мер.
В тот же день Минфин опубликует документ под названием "Следующий этап", состоящий из 33 страниц графиков.
"Мы переходим от спасения нашей финансовой системы к периоду стабилизации, реабилитации, перестройки", - говорится в документе.
В документе не излагается новых инициатив, но содержится описание путей по постепенному свертыванию мер по поддержке финансовых рынков.
"Хотя мы сворачиваем чрезвычайные программы поддержки, в которых больше нет необходимости, значительная часть финансовой системы остается ослабленной, - отмечается в документе. - Разумно сохранить возможности для решения непредвиденных проблем".
В связи с годичной годовщиной краха Lehman Brothers, потрясшей мировые рынки, министр финансов США Тимоти Гайтнер сказал в интервью Financial Times, что на способности властей бороться с кризисом сказалось год назад отсутствие соответствующих рычагов, предусмотренных законодательством. По его словам, пока новый законодательный механизм, необходимый для этого, все еще не создан.
Администрация США намерена добиться принятия законов, дающих администрации возможность принимать необходимые меры для предотвращения развития кризисов. Вопрос о едином подходе ведущих мировых держав к регулированию финансовых рынков будет также обсуждаться на предстоящем саммите G20 в Питтсбурге.

Акцент прежде всего делается на продолжающийся спад экономики и одновременное отсутствие инфляционных рисков. Стоит согласиться с правильностью этих действий. Вероятно, снижение ставки не реализуется в скором росте спроса и экономическом подъеме, однако в любом случае это является инструментом смягчения проявлений кризиса.

Уроки Великой депрессии дают о себе знать. То время было первым серьезным испытанием для «молодой» Резервной системы, которое она с треском провалила. Волна резких снижений объема денежной массы в 1930-32 г.г. и допущение банковской паники практически остановило экономическую активность и ввергло страну в хаос. После банкротства Lehman Brothers в 2008 году Федеральный резерв начал действовать особенно активно в направлении противоположном действиям своих коллег в 30-е годы.

Пузырь избыточного и крайне неосторожного кредитования должен сдуться. Снижение учетной ставки само по себе не восстановит прежние объемы кредитования, оно является только возможностью (фундаментом) такого восстановления. К тому же, в снижении ставки есть свои риски. Прежде всего - это инфляция. В ближайшее время инфляционный риск никак не проявится вследствие существенного снижения экономической активности. Более того, США наверняка пойдут на допущение в будущем умеренно высокой инфляции для оживления экономики. Вместе с этим, такой подход может привести к утрате контроля над ценами и сделать краткосрочные экономические циклы короче и волатильнее, что окажет крайне негативное влияние на производство и спрос. Еще одним риском снижения учетной ставки является чрезмерное ослабление доллара, которое может привести к существенным объемам оттока «дешевого» капитала из США в страны с высокой ставкой. Фактически это сведет на «нет» попытки ФРС оживить свою экономику. В связи с этим, США будут добиваться продолжения снижения учетных ставок в крупнейших экономиках, несмотря на возможные инфляционные риски, которые, например, наблюдаются в Европе.

Помимо снижения учетной ставки, США активно используют инструменты гарантирования кредитов и выкупа проблемных активов. Результаты применения всего спектра инструментов в целом положительные. Наблюдается некоторая стабилизация объема спроса и производства. Но мы полагаем, что эффективнее было бы не печатать деньги (или, по крайней мере, не только печатать деньги), а мобилизовать внутренние ресурсы экономики. Фактически это означает «экономить на государстве», то есть: 1) существенно снижать налоги и сборы, урезая «неэффективные» бюджетные статьи, типа военных и многих более мелких и малозначительных, но все же затратных статей, а также путем передачи некоторых функций государства частным предпринимателям; 2) наладить гибкую налоговую и бюджетную политику, постепенно отходя от политики перераспределения средств внутри бюджетов к сокращению бюджетных доходов и расходов и перекладыванию их на частных лиц и предпринимателей; 3) постепенно снижать участие государства в производственных сферах; 4) снять большинство торговых барьеров в одностороннем порядке и добиваться аналогичных действий в рамках ВТО и двухсторонних отношений; 5) до восстановления экономической активности продолжать поддержку банковской сферы преимущественно с помощью инструмента гарантирования.

Наступления осени многие экономисты ждут с тревогой, ожидая второй волны мирового финансового кризиса. Прогнозы достаточно мрачны: падение курса рубля до 50 руб. за доллар, инфляция, безработица, снижение доходов.

Похожие настроения экономистов наблюдались и в конце прошлого года, но относились они к весне. Весной мы увидели небывалый рост рынка акций, оптимизм на рынке нефти, укрепление национальной валюты. Вместе с этим на весну пришлось самое большое с 1998 года падение промышленного производства, банкротства многих предприятий и значительный рост уровня безработицы. Все это произошло вследствие сжатия рынка кредитования или, по-другому, кризиса недоверия, который был спровоцирован сначала банкротством инвестиционного банка «Lehman Brothers», а потом (применительно к России) проблемами у банка «КИТ-Финанс». Все крупнейшие экономики мира помогли своим банковским системам пережить самое сложное время такого взаимного «недоверия», после чего они стали постепенно восстанавливаться, и падение уже не выглядело столь катастрофичным как ожидалось. Этим и объясняется рост фондовых рынков на фоне негативных показателей макроэкономики.

Что же может произойти осенью? Есть несколько болевых точек. Первая – значительный объем обязательств к погашению, который в настоящих условиях значительно увеличит объем просроченной задолженности в банках. Этот процесс создает риски для банковской системы. Проявление случаев несостоятельности одного из крупных российских или международных финансовых институтов неизбежно приведет к банковской панике. Всесторонняя помощь банкам – главная задача государства на данном этапе развития кризиса. Принимая во внимание шаги, предпринимаемые по всему миру, такие риски незначительны в ближайшие 5-6 месяцев.

Вторая болевая точка – это гиперинфляция по всему миру, вызванная эмиссией денег, которые предназначены для поддержки банков и стимулирования платежеспособного спроса. Это вполне вероятный сценарий, который, однако, возможен только из-за ошибки финансовых властей. Низкий спрос толкает цены вниз, а сжатие кредитной системы не позволяет превращать весь объем эмиссии в реальную инфляцию. Все что нужно – это во время ужесточить денежно-кредитную политику и не дать лишним деньгам запустить инфляционный двигатель. К сожалению, это справедливо для США и Европы, Россия, так или иначе, получит умеренно высокую инфляцию из-за низкой диверсификации экономики.

Итак, на наш взгляд, ждать второй волны кризиса осенью не стоит. Но первая волна все еще будет накатывать на нас, снижая спрос, производство, повышая уровень безработицы до тех пор, пока все ошибочно сделанные во время бума инвестиции не исчезнут. Нам предначертано бояться второй волны кризиса. Это плата за то, что мы не переживаем вторую «Великую депрессию».

Цены на золото вряд ли будут резко расти после того, как стоимость драгметалла превысила $1000 за тройскую унцию впервые с марта 2008 года, утверждает главный исполнительный директор AngloGold Ashanti Ltd. Марк Кутифани.
Однако, как сообщило агентство Bloomberg, глава третьего по величине мирового производителя золота не может полностью исключить бурный рост стоимости золота в ближайшем будущем, "учитывая текущую ситуацию на рынках и общую обеспокоенность".
По мнению Кутифани, если цена золота вырастет до $1020 или $1050 за унцию, то это будет сигналом возможного дальнейшего подорожания драгметалла в среднесрочном и долгосрочном периодах.
В среду стоимость золота с немедленной поставкой составила $1002,30 за унцию, декабрьский фьючерс на бирже Comex стоил $1003,90 за унцию. Во вторник стоимость золота в слитках поднималась до $1007,70 за унцию.
"Вероятно, людям сейчас спокойнее инвестировать в золото, чем в валюту", - отметил Кутифани, добавив, что цены на золото превысили $1000 за унцию раньше, чем он ожидал.
AngloGold подтвердила прогноз цен на золото на второе полугодие 2009 года в диапазоне от $950 до $1000 за унцию.

Все финансовые кризисы отличаются друг от друга, но у них есть один фундаментальный источник: неистощимая вера людей, зарождающаяся во время долгих периодов процветания, в то, что оно будет продолжаться и дальше.
Об этом в интервью ВВС, посвященному годовщине банкротства Lehman Brothers, заявил бывший глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Алан Гринспен.
"Кризис случится еще раз, но он будет уже другим", - заявил финансист. По его словам, несмотря на то, что на это потребуется время, и процесс будет тяжелым, мировая экономика преодолеет этот кризис. Текущий кризис был вызван выдачей низкокачественных ипотечных займов людям с плохой кредитной историей. Однако любой другой фактор мог выступить в роли катализатора. "Что-нибудь рано или поздно все равно вышло бы на поверхность", - считает финансист.
Гринспен отверг обвинения в том, что он сделал недостаточно для предотвращения этого кризиса. "Это природа человека. Пока кто-то не придумает как изменить эту природу, мы будем сталкиваться с новыми кризисами, и ни один не будет похож на другой. Потому что в них нет ничего общего, кроме человеческой природы", - заключил эксперт.

  Администрация Блогов@Mail.Ru от всей души поздравляет  Вадим с днем рождения.

  Вы можете присоединиться к нам, отправив открытку или оставив свои поздравления в комментариях к этой записи.

Всем доброго утра!
Запись опубликована через Mail.Ru Agent